6-22일 뉴스시황

미리보는전망.--유안타증권

 

1. Base scenario로 눈높이를 낮출때
2분기 전례없는 수준의 변동성과 패닉을 겪은 이후, 시장은 가장 낙관적인 시나리오를 가격에 반영한 모습 
1) 코로나19의 종식, 2) 완화적인 정책 지속(저금리, 자산매입, 재정정책), 3) 이에 따른 하반기 경제의 정상화를 상정하고 있는 것으로 보이는데, 낙관에 편향된 시각이라 생각
글로벌 증시는 Best scenario 달성이 난항을 겪으면서 당분간 과열이 진정되는 과정을 겪을 것으로 판단
 
2. 다양한 지표에서 확인되는 신흥국의 우위
글로벌 증시의 되돌림이 상당 수준 진행됨에 따라, 향후 증시는 지표에 민감하게 반응할 것으로 판단. 최근 다수의 지표에서 공통적으로 확인되는 것은 신흥국의 우위
공통점은 ‘중국’과 ‘무역’에 대한 의존도가 높은 ‘제조업 중심’의 국가, 그리고 작년 ‘무역분쟁의 타격’을 크게 받았던 국가들이라는 점(중국, 한국, 대만, 호주). 향후 상대적 강세 지속 예상
선진국에서는 미국의 속도조절, 일본 증시의 상대적 강세가 예상.
 
3. 유가 회복과 이연 소비를 고려한 투자전략
하반기 국제유가(WTI)는 배럴당 50달러 이상의 가격대를 달성할 것으로 판단. 금융시장의 과열이 진정될 것으로 예상되는 3분기보다는 4분기에 보다 강한 모멘텀을 보일 전망. 관련 국가로는 러시아를 선호
하반기에는 주요 선진국의 이연 됐던 소비가 회복되면서 베트남의 주력 수출산업(섬유/의복)도 회복세를 보일 것으로 예상. 증시도 상대적인 강세 기조를 보일 전망

 

 

--------------코로나2차대확산.... 경제회복을 위해 경제봉쇄하는일은 거의 없을듯..하다.--------